洲际交易所（ICE）棉花期货周一下跌，受交易商转为持有净空持仓头寸打压，盖过了金融市场正面情绪推动，交投最活跃的ICE 7月期棉收跌1.0美分或1.28%，结算价报77.06美分/磅。USDA 周度出口销售数据显示，截止4月25日当周，美国当前年度棉花出口销售净增9.74万包，较之前一周减少45%，较前四周均值减少20%，对中国出口销售净增1.5万包。当周 美国棉花出口装船18万包，较之前一周减少31%，低于四周均值39%。国内市场：新季棉花播种有序展开，部分棉田已经陆续出苗，近期整体天气情况好于去年同期。棉花商业库存仍显充足，加之港口进口棉仍满库，但监管仓库课进口棉出入库业务增加。需求方面，下游纺企原料采购意愿不强，且旺季不旺趋势明显。总体上，当前棉花商业库存高于去年同期，供应仍充足。加之下游纺织市场行情相对欠佳，订单表现稀缺。预计节后棉价下跌为主。操作上，建议棉花2409合约价格短期偏空思路对待。
研究员：蔡跃辉
期货从业资格号： F0251444
期货投资咨询从业证书号： 20013101
助理研究员：李秋荣
期货从业资格号： F03101823
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